वर्तमान और भविष्य के पैसे का मूल्य

पैसे के पास पहुंचने पर, एक साधारण अंकगणित और प्रतीत होता है कि तार्किक दृष्टिकोण हमेशा काम नहीं करता है। ऐसा लगता है कि यदि कोई एक के बराबर है, तो एक रूबल हमेशा और हर जगह एक रूबल के बराबर है। यह सही है, लेकिन केवल जब यह समय के बारे में नहीं है।

संकल्पना

समय के साथ धन का मूल्य इस तथ्य के कारण है कि जब तक आय उत्पन्न करने के लिए वैकल्पिक और विविध तरीके हैं, तब तक धन का मूल्य हमेशा उस समय पर निर्भर करेगा जब यह प्राप्त होने की उम्मीद है। चूंकि उपलब्ध फंडों पर ब्याज प्राप्त करना संभव है, वित्तीय साधन या व्यवसाय से जितनी जल्दी आय होगी, उतना ही बेहतर होगा। यहां, "जल्द" का अर्थ अक्सर अधिक होता है, यानी जितनी जल्दी और / या अधिक आवृत्ति के साथ आय आती है, उतना ही बेहतर है। इसलिए, जब कोई निवेश निर्णय लेते हैं, तो समय के साथ पैसे के मूल्य को बदलने की अवधारणा, या भविष्य के पैसे के मूल्य को लगातार ध्यान में रखा जाना चाहिए। वास्तव में, इस अवधारणा में समय के साथ पैसों का एक "आम भाजक" लाना शामिल है।

मुद्रास्फीति

दुनिया में कोई भी अर्थव्यवस्था मुद्रास्फीति की प्रक्रियाओं के अधीन है, जो वस्तुओं और सेवाओं के लिए कीमतों में लगातार वृद्धि से मिलकर होती है। मुद्रास्फीति विनाशकारी हो सकती है, उदाहरण के लिए, वेनेजुएला या सोमालिया में, और रूस में 90 के दशक की शुरुआत में, लेकिन यह भी मध्यम और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए काफी आरामदायक है। यही है, कीमतें लगातार और लगातार बढ़ रही हैं, इसलिए एक रूबल के लिए आज आप खरीद सकते हैं, भले ही थोड़ा और कल उसी रूबल की तुलना में अधिक हो।

इस प्रकार, समय के साथ पैसे के मूल्य को बदलने की अवधारणा को दो अलग-अलग पक्षों से संपर्क किया जा सकता है। एक ओर, आज के पैसे को ब्याज पर लगाया जा सकता है और आय उत्पन्न की जा सकती है। यानी खोए हुए मुनाफे में बढ़ोतरी हुई है। दूसरी ओर, गैर-चलती निधि लगातार अपना मूल्य खो देती है, इस धन से खरीदी जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की मात्रा में व्यक्त की जाती है। दोनों मामलों में, मुख्य मुद्दा वर्तमान में उपलब्ध धन का भविष्य मूल्य निर्धारित कर रहा है। यह व्यवसाय और व्यक्तियों दोनों के लिए सही है।

सरल और चक्रवृद्धि ब्याज

विभिन्न वित्तीय साधनों में निवेश ब्याज पर किया जाता है, जबकि ब्याज किसी भी व्यवसाय की लाभप्रदता को मापता है। एक निवेशित राशि पर ब्याज की गणना के लिए दो आम तौर पर स्वीकृत तरीके हैं। सरल प्रतिशत, जैसा कि उनके नाम का तात्पर्य है, बहुत सरलता से गणना की जाती है। आमतौर पर हम वार्षिक ब्याज के बारे में बात कर रहे हैं। वर्ष के लिए आय की राशि को निवेश की गई राशि से वर्ष के लिए घोषित प्रतिशत वापस लेकर निर्धारित किया जा सकता है। बचत प्रमाणपत्र, बांड की कूपन आय, कुछ प्रकार के बैंक डिपॉजिट और कई अन्य मामलों में साधारण ब्याज की प्राप्ति होती है। चक्रवृद्धि ब्याज और साधारण ब्याज के बीच का अंतर ब्याज की आवृत्ति में होता है और उस राशि में लगातार परिवर्तन होता है जिस पर ये ब्याज अर्जित होता है। यदि साधारण ब्याज से आय का निर्धारण करने के लिए यह वार्षिक ब्याज और निवेश की अवधि के मूल्य को जानने के लिए पर्याप्त है, तो चक्रवृद्धि ब्याज, भुगतान की आवधिकता, साथ ही पूंजीकरण के तथ्य, अर्थात्, निवेश की मुख्य राशि के लिए प्राप्त ब्याज के अतिरिक्त को इसमें जोड़ा जाता है। संपूर्ण निवेश अवधि के लिए प्रभार की राशि के लिए ब्याज दर बढ़ाने के लिए प्रदान किए गए फार्मूले के अनुसार चक्रवृद्धि ब्याज की गणना की जाती है। यह चक्रवृद्धि ब्याज के लिए है कि धन की एक या दूसरे निवेश की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने के लिए बुनियादी गणना की जाती है।

चक्रवृद्धि ब्याज की अवधारणा का विकास

धन का भविष्य मूल्य कुछ भी नहीं है, लेकिन वर्तमान में निवेश की अवधि के अंत तक चक्रवृद्धि ब्याज की राशि के साथ वर्तमान निवेश की अवधि में वृद्धि होगी। इसे कभी-कभी "मूल्य वर्धित" कहा जाता है। चक्रवृद्धि ब्याज की गणना के लिए पैसे के भविष्य के मूल्य का सूत्र पूरी तरह से समान है:

FV = PV * (1+ E) (एफवी (भविष्य का मूल्य) - पैसे का भविष्य मूल्य;

पीवी (वर्तमान मूल्य) - पैसे का सही मूल्य;

ई - एक आकस्मिक अवधि के लिए ब्याज दर;

N, प्रोद्भवन अवधियों की संख्या है।

चूंकि यह किसी विशेष बैंक में योगदान के बारे में नहीं है, जहां ब्याज दर उस बैंक द्वारा सख्ती से निर्धारित की जाती है, लेकिन उपलब्ध नकदी के भविष्य के मूल्य का निर्धारण करने के बारे में, ब्याज दर निर्धारित करना बेहद महत्वपूर्ण है। इस मुद्दे को हल करने के लिए कई दृष्टिकोण हैं। इनमें मुख्य हैं:

- एक विशेष क्षेत्र के लिए औसत बैंक ब्याज दर, निवेश के समय बाजार में प्रचलित;

- देश के केंद्रीय बैंक की छूट दर;

- एक निश्चित मुद्रास्फीति दर, उपभोक्ता वस्तुओं के लिए या औद्योगिक कीमतों के लिए, वस्तु पर निर्भर करती है;

- आर्थिक विकास मंत्रालय द्वारा अनुमोदित मुद्रास्फीति दर का पूर्वानुमान;

- विदेशी भागीदारों के लिए बस्तियां बनाए जाने पर LIBOR दरें देश के जोखिम से बढ़ जाती हैं।

पैसे के भविष्य के मूल्य की आर्थिक गणना करते समय, अक्सर, पूर्वानुमान नकदी प्रवाह पर चर्चा करने की तुलना में एक दर का चयन करने में अधिक समय लगता है।

छूट

पैसे के भविष्य के मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया पैसे के सही मूल्य, यानी छूट की प्रक्रिया को निर्धारित करने की व्युत्क्रम समस्या से जुड़ी है। यह पूरी तरह से स्पष्ट है कि इस मामले में संकेतित सूत्र को केवल गणितीय नियमों के अनुसार परिवर्तित किया गया है, अर्थात्:

पीवी = एफवी / (1+ ई) (छूट कार्य तब उत्पन्न होता है जब वर्तमान समय में भविष्य के नकदी प्रवाह का मूल्यांकन करना आवश्यक होता है, जो व्यापार योजनाओं और अन्य आर्थिक गणनाओं को तैयार करते समय लगभग हमेशा आवश्यक होता है।

वार्षिकी

विज्ञान फाई नाम के बावजूद, वार्षिकी की अवधारणा नियमित अंतराल पर उत्पन्न होने वाली समान मात्रा में नकदी के प्रवाह का एक पदनाम है। यह घटना बहुत आम है। जाने-माने उदाहरण दिए जा सकते हैं। उपयोगिताओं के लिए वेतन, आवधिक भुगतान, असीमित दर पर मोबाइल फोन का भुगतान, बचत खाते में आवधिक योगदान आदि। नकदी प्रवाह निवेश से प्राप्त नकदी प्रवाह हो सकता है, या भविष्य की आय प्राप्त करने के लिए नकदी बहिर्वाह में निवेश किया जा सकता है। लगभग किसी भी परियोजना की व्यवहार्यता अध्ययन में, वार्षिकी हमेशा पाई जाती है।

एक वार्षिकी का भविष्य मूल्य

किसी वार्षिकी में भविष्य की या वर्तमान मूल्य की गणना पहले से वर्णित चक्रवृद्धि ब्याज की गणना से बहुत कम है। बस प्रत्येक अंतरिम अवधि के लिए, ब्याज के अलावा, एक आवधिक योगदान भी जोड़ा जाता है, और अगली अवधि पर ब्याज की गणना पहले से ही इस राशि पर की जाती है। गणना करने का एक सूत्र है, यह थोड़ा जटिल लगता है:

FV = PV * ((1+ E) 1-1) / E

व्यवहार में, यह सूत्र असुविधाजनक है, आमतौर पर वे या तो एक मौद्रिक इकाई की वार्षिकी के लिए संचय कारकों के साथ तालिकाओं का उपयोग करते हैं, या, EXCEL अनुप्रयोग में अधिक सामान्य, अंतर्निहित सूत्र होते हैं।

ऐसी तालिका का एक उदाहरण नीचे दिया गया है:

तालिका में डेटा एक वार्षिकी में पैसे के भविष्य के मूल्य का निर्धारण करने के लिए कारक हैं। तदनुसार, जब धन के वास्तविक मूल्य को निर्धारित करना आवश्यक होता है, अर्थात् वार्षिकी को छूट देने के लिए, ये कारक नकदी प्रवाह की संबंधित मात्रा के भाजक बन जाते हैं।