आधुनिक आर्थिक शब्दावली में, अक्सर आप इस तरह के शब्द को "शुद्ध वर्तमान मूल्य" के रूप में पा सकते हैं, जिसका अर्थ विभिन्न निवेश विकल्पों की तुलना करते समय उपयोग किए जाने वाले अनुमानित मूल्य से है।
व्यावसायिक संस्थाओं द्वारा किए गए सबसे महत्वपूर्ण और व्यापक निर्णयों में से एक अन्य उद्यमों में निवेश का मुद्दा है। इसलिए, हर साल लाखों रूबल कारखानों या उनके उपकरणों में निवेश किए जाते हैं, जो कई दशकों तक अतिरिक्त लाभ कमाएंगे। भविष्य का नकदी प्रवाह जो निवेश ला सकता है वह अक्सर कुछ अनिश्चित होता है। और अगर कारखाने या कारखाने पहले से ही निर्मित हैं और अपेक्षित लाभ नहीं लाते हैं, तो निवेशक अब निवेश की भरपाई करने के लिए उन्हें विघटित और पुनर्विक्रय नहीं कर पाएगा। इस मामले में, व्यापार इकाई (निवेशक) अपरिवर्तनीय नुकसान उठाती है।
शब्दावली
शुद्ध वर्तमान मूल्य एक विशिष्ट निवेश परियोजना के कार्यान्वयन से प्राप्त अपने समकक्ष के बराबर भविष्य की आय प्राप्त करने के लिए आवश्यक नकदी संसाधनों की वर्तमान राशि की विशेषता है। उदाहरण के लिए, 10% की जमा दर है, तो वर्ष के अंत में 100 रूबल 110 रूबल लाएगा। एक जमा या एक निवेश परियोजना के लिए 100 रूबल के योगदान की लागत-प्रभावशीलता विश्लेषण के दृष्टिकोण से, वही 110 रूबल ला सकता है, वर्तमान मूल्य समान होगा।
एक निवेश परियोजना की लाभप्रदता का एक सूचकांक भी है - यह रियायती निवेश की कुल राशि (निवेश लागत) द्वारा शुद्ध वर्तमान मूल्य को विभाजित करने का परिणाम है।
निवेश की व्यवहार्यता का निर्धारण
एक वर्ष से अधिक समय के लिए निवेश परियोजना को स्वीकार करते समय, इस तरह के निवेश से होने वाले लाभ को वर्ष के अंत में प्राप्त भविष्य की धनराशि को परियोजना की शुरुआत तिथि में लाकर निर्धारित किया जा सकता है। यह शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करता है, जो निवेशक को "वापस" करना चाहिए। इस राशि की तुलना अनुमानित लागत के साथ की जाती है, हालांकि, इस तरह के मूल्यांकन का संचालन करते समय, ब्याज पूंजीकरण के रूप में "नुकसान" को ध्यान में रखना आवश्यक है। यही है, वर्ष के अंत में एक बार निवेशक को लाभांश का भुगतान किया जाता है, लेकिन बैंक मासिक आधार पर ब्याज का भुगतान कर सकता है। यही कारण है कि तुलनात्मक विश्लेषण करते समय शुद्ध वर्तमान मूल्य विभिन्न सूत्रों द्वारा निर्धारित किया जाता है, और एक वित्तीय संस्थान के मामले में, जमा पर ब्याज के मासिक पूंजीकरण को ध्यान में रखना आवश्यक है।
आर्थिक साहित्य में भी इस तरह के एक "अकादमिक" सूत्रीकरण मिल सकता है: निवेश परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य सभी नकद प्राप्तियों और खर्चों द्वारा प्राप्त वित्तीय संसाधनों का सकारात्मक संतुलन है। इसकी राशि प्रारंभिक समय क्षण (निवेश परियोजना की शुरुआत की तारीख) तक कम हो जाती है।
प्राप्त परिणाम उस राशि को दर्शाता है जो निवेशक परियोजना के कार्यान्वयन के बाद प्राप्त कर सकता है। अक्सर, वर्तमान मूल्य निवेशक के कुल लाभ को दर्शाता है, लेकिन इस मामले में, परियोजना के अवशिष्ट मूल्य को ध्यान में नहीं रखा जाना चाहिए।
परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य: गणना सूत्र
इसलिए, इस सूचक की गणना करते समय, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:
- NPV = AMOUNT (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + AMOUNT (CF t / (1 + i) t),
जहां:
टी वर्षों की संख्या है;
सीएफ - टी-वर्षों के माध्यम से भुगतान;
आईसी - निवेशित पूंजी;
मैं छूट की दर है।
छूट के कारक
शुद्ध वर्तमान मूल्य केवल विश्वसनीय रूप से निर्धारित किया जा सकता है यदि छूट दर सही ढंग से चुनी गई हो। इस सूचक के मूल्य के आधार पर, आप उस अवधि के लिए गुणांक प्राप्त कर सकते हैं जिसके लिए विश्लेषण किया जाता है।
केवल नकदी प्रवाह की प्राप्तियों और खर्चों के मूल्य का निर्धारण करके, शुद्ध वर्तमान मूल्य को इन दो मूल्यों के बीच अंतर के रूप में निर्धारित किया जा सकता है। नतीजतन, यह सूचक सकारात्मक और नकारात्मक दोनों हो सकता है।
आइए हम इसके मूल्यों पर ध्यान दें:
- एक सकारात्मक मूल्य यह दिखाएगा कि बिलिंग अवधि में, छूट की शर्तों में नकद प्राप्तियां समान मात्रा में निवेश से अधिक होंगी, और इससे व्यवसाय इकाई के मूल्य को बढ़ाने में मदद मिलती है;
- एक नकारात्मक मूल्य वापसी की वांछित दर की अनुपस्थिति को इंगित करता है, जिससे कुछ नुकसान होते हैं।
वैकल्पिक निवेश विकल्पों को ध्यान में रखते हुए
अक्सर, किसी विशेष परियोजना में अपने स्वयं के धन का निवेश करने से पहले निवेशक खुद से सवाल पूछते हैं: शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करते समय कंपनी को किस छूट दर का उपयोग करना चाहिए? उत्तर वैकल्पिक निवेश के अवसरों की उपलब्धता पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, कभी-कभी, एक निश्चित निवेश विकल्प के बजाय, एक उद्यम अपने वित्तीय संसाधनों का उपयोग विभिन्न प्रकार की पूंजी प्राप्त करने के लिए करता है जो कि बड़ा लाभ ला सकता है। या एक व्यावसायिक संस्था बांड प्राप्त करती है, जो कि अपने स्वयं के लाभप्रदता की गारंटीकृत उपलब्धता की विशेषता होती है।
