एसडीआर अंग्रेजी नाम का एक संक्षिप्त नाम है, जो रूसी में "विशेष आहरण अधिकार" (एसडीआर) की तरह लगता है। एसडीआर को सिंथेटिक मुद्रा और एक अंतरराष्ट्रीय आरक्षित संपत्ति माना जाता है, जिसे आईएमएफ द्वारा जारी किया जाता है और इसका इस्तेमाल अपने सदस्यों के बीच वित्तीय संबंधों को सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है। इस मुद्रा में भंडार स्थापित किए जाते हैं और ऋण जारी किए जाते हैं। आंकड़ों के अनुसार, मार्च 2016 में लगभग 204.1 बिलियन एसडीआर हैं।
प्रकटन और नियुक्ति
1969 में ब्रेटन वुड्स मौद्रिक प्रणाली के संदर्भ में विशेष आहरण अधिकार (एसडीआर, एसडीआर, एसडीआर) दिखाई दिए। अपनी मौद्रिक इकाइयों के लिए एक स्थिर विनिमय दर बनाए रखने के लिए, देशों को भंडार की आवश्यकता थी। हालांकि, सोने और डॉलर की अंतर्राष्ट्रीय आपूर्ति पर्याप्त नहीं थी। अगर हम नए नोट छापने लगे तो अमेरिकी मुद्रा में विश्वास कम हो सकता है। इसलिए, एक नई आरक्षित संपत्ति बनाने का निर्णय लिया गया।
एसडीआर ब्रेटन वुड्स सिस्टम में गायब लिंक है। हालांकि, बाद में जल्द ही टूट गया। अधिकांश देशों ने फ्लोटिंग विनिमय दरों पर स्विच किया है। नई जमैका प्रणाली के तहत, एसडीआर एक महत्वपूर्ण तंत्र नहीं है। मुद्रा और पूंजी बाजार के विकास ने कई देशों को विदेशी मुद्रा में महत्वपूर्ण भंडार जमा करने की अनुमति दी है।
हालांकि, एसडीआर अतीत का अवशेष नहीं है। वे मौजूद रहे और वैश्विक वित्तीय संकट के प्रभावों को कम करने के लिए एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा। 2009 में, वैश्विक आर्थिक प्रणाली की तरलता बढ़ाने के लिए, 182.6 बिलियन के एसडीआर जारी किए गए थे। उन्होंने वित्तीय संकट के दौरान अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के सदस्यों के आधिकारिक भंडार को पूरक बनाया।
यह कहना नहीं है कि एसडीआर आईएमएफ की मुद्रा या आवश्यकता है। उनके धारक दो तंत्रों का उपयोग करके उनके बदले स्वतंत्र रूप से उपयोग की जाने वाली मौद्रिक इकाइयाँ प्राप्त कर सकते हैं:
- IMF के सदस्यों के बीच विनिमय, जो स्वैच्छिक आधार पर होता है।
- उधार की जरूरत वाले देशों से मजबूत बाहरी पदों वाले देशों द्वारा एसडीआर की खरीद।
चूंकि एसडीआर एक सिंथेटिक मुद्रा है, इसलिए इसे रोजमर्रा की जिंदगी में व्यक्तियों द्वारा उपयोग नहीं किया जा सकता है। हालांकि, यह न केवल आईएमएफ के ढांचे के भीतर, बल्कि कई अंतरराष्ट्रीय संगठनों (बीआईएस, ईबीसी और अन्य क्षेत्रीय विकास बैंकों) के लिए भी बस्तियों के लिए कार्य करता है।
रचना में मुद्राएँ
प्रारंभ में, विशेष ड्राइंग अधिकारों का मूल्य सोने में निहित था। एक एसडीआर इस धातु के 0.88871 ग्राम की कीमत के बराबर था। एसडीआर से अमेरिकी डॉलर को 1: 1 के रूप में परिभाषित किया गया था। 1973 में ब्रेटन वुड्स प्रणाली के पतन और जमैका द्वारा इसके प्रतिस्थापन के बाद, एसडीआर के मूल्य की गणना मुद्राओं की एक टोकरी के आधार पर की गई थी। प्रारंभ में, इसमें अमेरिकी डॉलर, यूरो, येन और पाउंड स्टर्लिंग शामिल थे। हाल ही में, उन्हें युआन जोड़ा गया था। 1 अक्टूबर 2016 को परिवर्तन हुए। अब एसडीआर दर निम्न भार अंशों के आधार पर निर्धारित की जाती है:
- अमेरिकी डॉलर - 41.73%।
- यूरो - 30.93%।
- युआन - 10.92%।
- जापानी येन - 8.33%।
- ब्रिटिश पाउंड - 8.09%।
एसडीआर की लागत आईएमएफ की आधिकारिक वेबसाइट पर हर दिन प्रकाशित होती है। इसकी गणना लंदन के स्टॉक एक्सचेंज में दोपहर के समय तय की गई दरों के आधार पर टोकरी के वजन अंशों पर आधारित है।
विशेष आहरण अधिकार की लागत का निर्धारण करने वाली मुद्राओं की सूची को आईएमएफ कार्यकारी बोर्ड द्वारा या उससे पहले हर पांच साल में फिर से मूल्यांकन किया जाता है, यदि यह विश्व प्रणाली की स्थितियों में बदलाव के लिए आवश्यक है। नवीनतम नवाचार टोकरी में चीनी युआन का समावेश था। इसकी रचना की अगली समीक्षा 2021 के लिए निर्धारित है।
विशेष आहरण अधिकार पर ब्याज
एसडीआर दर आईएमएफ ऋण पर पुनर्भुगतान की राशि की गणना का आधार है। यह उन प्रतिशत को भी निर्धारित करता है जो सदस्य राज्यों को विशेष आहरण अधिकार के भुगतान पर भुगतान किया जाता है और उन्हें आवंटित भंडारों से शुल्क लिया जाता है।
दर की गणना एक साप्ताहिक आधार पर की जाती है जो टोकरी बनाने वाली मुद्राओं के मुद्रा बाजारों में अल्पकालिक पुनर्भुगतान अवधि के साथ ऋण साधनों पर भारित औसत प्रतिनिधि ब्याज के आधार पर होती है।
एसेट एलोकेशन
आईएमएफ सदस्यों के खातों में एसडीआर की मात्रा संगठन में उनके कोटा के लिए आनुपातिक है। इस प्रकार, प्रत्येक देश अपने निपटान में एक अंतरराष्ट्रीय आरक्षित संपत्ति प्राप्त करता है, जो अतिरिक्त लागतों से जुड़ा नहीं है।
उधार अधिकारों के आवंटन का बहुत ही तंत्र स्व-वित्तपोषण है। ब्याज जो अतिरिक्त होल्ड के साथ राज्यों को प्राप्त होता है, वास्तव में आईएमएफ के सदस्यों पर लगाया जाता है जो इसका उपयोग करते हैं। हालांकि, एसडीआर धारक न केवल अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के सदस्य हैं, बल्कि इसी प्रकार के कुछ अन्य संगठन भी हैं। उनमें से, उदाहरण के लिए, यूरोपीय सेंट्रल बैंक। नामित धारक अपने या आईएमएफ सदस्य देशों के बीच संचालन के हिस्से के रूप में एसडीआर का उपयोग कर सकते हैं।
एसडीआर खरीदना और बेचना
आईएमएफ ने अपने इतिहास में तीन एसडीआर वितरण किए हैं। पहले की कुल राशि 9.3 बिलियन थी। यह वितरण 1970 से 1972 तक किया गया था। अगली बार 1979 में आरक्षित परिसंपत्तियों को फिर से भरने का निर्णय किया गया। दूसरे वितरण की कुल राशि 12.1 बिलियन थी। इसका उत्पादन 1979 से 1981 तक किया गया था। फिर, कई वर्षों तक, एसडीआर के भंडार समान स्तर पर बने रहे।
लगभग 30 वर्षों के बाद, नियत समय में, एक निर्णय लिया गया था कि इस कदम की कोई आवश्यकता नहीं थी। हालांकि, वैश्विक वित्तीय संकट की पृष्ठभूमि के खिलाफ 28 अगस्त 2009 को, तीसरा वितरण किया गया था। तब एसडीआर की एक अभूतपूर्व राशि जारी की गई थी। कुल राशि 161.2 बिलियन थी। इसके अलावा, दो सप्ताह पहले, 21.5 बिलियन की राशि में भंडार का एक बार अतिरिक्त पुनर्भरण प्रदान किया गया था। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि 2009 तक, आईएमएफ सदस्यों में से एक पांचवें (जो 1981 के बाद संगठन में शामिल हुए) ने कभी भी एसडीआर आवंटन प्राप्त नहीं किया।
