"लंदन फिक्सिंग" एक मुहावरा है जो अक्सर कीमती धातुओं के बाजार के विश्लेषणात्मक पूर्वानुमानों में सुना जा सकता है। वित्तीय प्रक्रिया वैश्विक कमोडिटी बाजारों में सभी प्रमुख खिलाड़ियों के लिए जानी जाती है, इसका कीमती धातुओं में विश्व व्यापार के ढांचे में मूल्य निर्धारण पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।
क्या तय कर रहा है?
लंदन फिक्सिंग को इंटरबैंक लंदन गोल्ड मार्केट में सोने के मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया के रूप में वर्णित किया जा सकता है। यह वहां है कि धातु की आपूर्ति और मांग की नींव बनती है। फिक्सिंग पूरे सप्ताह में दो बार किया जाता है। दैनिक मूल्य निर्धारण (एएम फिक्स) 10.30 बजे और शाम को मूल्य निर्धारण (पीएम फिक्स) 15.00 बजे है। सुविधा के लिए, जीएमटी को नेविगेट करने का निर्णय लिया गया। प्रक्रिया के दौरान कीमती धातु की लागत दुनिया की तीन सबसे मजबूत मुद्राओं में एक साथ सेट की गई है: अमेरिकी डॉलर, पाउंड स्टर्लिंग और यूरो। मूल्य एक ट्रॉय औंस के लिए तय किया गया है।
कीमती धातुओं के मूल्यांकन की प्रक्रिया का इतिहास
लंदन प्रीशियस मेटल्स फिक्सिंग को केवल लंदन बुलियन मार्केट में प्रतिभागियों के बीच अनुबंध को रिकॉर्ड करने और विनियमित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था। आज, यह आमतौर पर स्वीकार किया जाता है कि फिक्सिंग सोने के अधिकतम उचित मूल्य को निर्धारित करता है, जिसे बाद में इस कीमती धातु के बुलियन की आपूर्ति के लिए अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के लिए उपयोग किया जाता है। एक परिसंपत्ति की निश्चित लागत दुनिया भर में उन्मुख है, जिसमें मोहरा और गहने उत्पादन शामिल हैं। किसी संपत्ति का मूल्य तय करने का इतिहास तब शुरू हुआ जब 1919 में पाउंड का अवमूल्यन हुआ। उस समय, रोथ्सचाइल्ड को दक्षिण अफ्रीकी पीली धातु बेचने के लिए सेंट्रल बैंक ऑफ़ इंग्लैंड से अनुमति मिली। बैंक को परिसंपत्ति की कीमत निर्धारित करनी थी, जो न केवल बाजार में खरीदारों, बल्कि विक्रेताओं के लिए भी उपयुक्त होगी। इसलिए 12 सितंबर, 1919 को पहला लंदन फिक्सिंग था। उनके अनुसार, एक औंस सोने की कीमत 4 पाउंड 18 शिलिंग और 9 पेंस थी। उस समय की अमेरिकी मुद्रा के संदर्भ में, यह $ 20.67 है।
मूल्य निर्धारण प्रक्रिया में प्रतिभागियों, या अतीत में एक भ्रमण
निर्धारण के मूल में, बाद के उत्पादकों और उसके विक्रेताओं के पांच सबसे बड़े राजवंशों ने इसमें भाग लिया:
- एनएम रोथ्सचाइल्ड एंड संस।
- पिक्सली और एबेल।
- मोकाटा और सुनार।
- शार्प्स विल्किंस।
- सैमुअल मोंटेगू एंड कंपनी
1939 से 1954 की अवधि में, इस प्रक्रिया को अंजाम नहीं दिया गया था। यह सीधे द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान सोने के बाजार के पूर्ण ठहराव से संबंधित था। प्रक्रिया के इतिहास में कीमतों में सबसे बड़ा उछाल 1980 में दर्ज किया गया था, जब सोने का एक औंस 850 डॉलर था। एक परिसंपत्ति की कीमत में वृद्धि न केवल विश्व बाजार में तेल की लागत में अप्रत्याशित वृद्धि के साथ जुड़ी हुई है, बल्कि मुद्रास्फीति और मध्य पूर्व में संकट के साथ भी करना है। सोने की उच्चतम कीमत, लंदन फिक्सिंग जो कि आधिकारिक आधार पर निर्धारित की गई थी, 2011 में 23 अगस्त को हुई। उस समय संपत्ति की कीमत 1, 911.46 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस तक पहुंच गई थी।
फिक्सिंग और इसके प्रतिभागियों
लंदन फिक्सिंग कीमती धातुओं के मूल्य को ठीक करने की एक प्रक्रिया है, जिसमें नीलामी के साथ कुछ समानताएं हैं। नीलामी का विषय गुड डिलिवरी बुलियन है, जिसका वजन 400 ट्रॉय औंस है। पांच सबसे बड़े बैंक एक तरह की नीलामी में भाग लेते हैं:
- ड्यूश बैंक।
- सोसाइटे गेनेराले।
- एचएसबीसी।
- स्कोटिया मोकाटा।
- बार्कलेज कैपिटल।
निवेशक नीलामी में भाग ले सकते हैं, लेकिन केवल ऊपर उल्लिखित बैंकों द्वारा प्रस्तुत डीलरों के माध्यम से। वित्तीय संस्थानों के प्रतिनिधि प्रक्रिया के दौरान अपने बैंकों के संपर्क में रहते हैं, और जो बदले में अपने ग्राहकों को वास्तविक समय में सूचित करते हैं। सोने के लिए लंदन फिक्सिंग की शुरुआत धातु के मूल्य की घोषणा करने वाले अध्यक्ष के साथ होती है, जो इस समय सबसे अधिक प्रासंगिक है। डीलरों के माध्यम से यह कीमत बोली लगाने वालों को दी जाती है। विपरीत दिशा में, संपत्ति के संकेतित मूल्य के अनुसार कितने बिक्री और खरीद उपलब्ध हैं, इस पर जानकारी प्राप्त की जाती है।
लचीली साझेदारी योजना
प्रत्येक बोलीदाता को आपूर्ति और मांग डेटा के आधार पर अपने विक्रेता की स्थिति को खरीदार की स्थिति में बदलने का अधिकार है - यह वह विशेषता है जो लंदन फिक्सिंग को अलग करती है। सिल्वर, गोल्ड, प्लैटिनम, पैलेडियम को बाद के मूल्य की अंतिम घोषणा तक प्रोसेस प्रतिभागियों द्वारा खरीदा या बेचा जा सकता है। न केवल प्रतिभागी की स्थिति परिवर्तन के अधीन है, बल्कि उसके संचालन की मात्रा भी है। खरीद और बिक्री की मात्रा के आधार पर संपत्ति की कीमत में वृद्धि और गिरावट होगी। एक "स्विंग" तब तक होगी जब तक मांग और आपूर्ति एक संतुलित स्थिति में नहीं होती। प्रक्रिया में 5 से 40 मिनट लगते हैं।
इतिहास में सबसे लंबा निर्धारण 23 मई को 1990 में दर्ज किया गया था। इसकी अवधि 2 घंटे 40 मिनट थी, यह फारस की खाड़ी में संकट के साथ मेल खाता था। किसी संपत्ति के अंतिम मूल्य को तय करने के लिए, खरीदारों और विक्रेताओं के प्रस्तावों के बीच का अंतर 50 से अधिक बार नहीं होना चाहिए। यदि बोली प्रक्रिया के दौरान मूल्य तय करना संभव नहीं है, तो यह अध्यक्षों के विवेक पर निर्धारित होता है और इसे "इच्छा द्वारा फिक्सिंग" कहा जाता है। यह स्थिति अत्यंत दुर्लभ है।
कीमती धातुओं के लिए बोलीदाता कितना भुगतान करते हैं?
नीलामी प्रतिभागियों को कई प्रकार की कीमती धातुओं में रुचि हो सकती है: सोना, पैलेडियम, चांदी, प्लैटिनम। लंदन फिक्सिंग आपको सबसे अच्छी संभव कीमत पर एक संपत्ति खरीदने की अनुमति देता है, साथ ही साथ बिक्री भी। जब बोली पूरी हो जाती है, तो उनके प्रतिभागी मौजूदा अनुप्रयोगों के अनुसार संपत्ति के लिए भुगतान करते हैं। धातु के विक्रेता को एक निश्चित लागत पर एक गणना प्राप्त होती है। संपत्ति के खरीदार निर्धारित मूल्य के अलावा, प्रत्येक डॉलर के ऊपर 25 सेंट का भुगतान करते हैं। चांदी के खरीदार एक समान पैटर्न में 0.0025 सेंट की दर से अधिक भुगतान करते हैं। प्लेटिनम खरीदार एक निश्चित मूल्य से अधिक एक डॉलर का भुगतान करते हैं। सोने की विनिमय दर - लंदन फिक्सिंग इसे बोली के माध्यम से निर्धारित करती है - तुरंत अंतरराष्ट्रीय समाचार एजेंसियों को घोषित किया जाता है जो इसे सभी दिशाओं में वितरित करते हैं। दिन निर्धारण सबसे प्रभावी रूप से चित्र को दर्शाता है, क्योंकि इसके कार्यान्वयन की प्रक्रिया में अमेरिका, अफ्रीका, मध्य पूर्व और यूरोप के बाजार पूरे जोरों पर हैं। दैनिक फिक्स विभिन्न देशों में दुनिया के सभी बैंकों के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करता है।
सोना न केवल डॉलर, यूरो और पाउंड में उद्धरण करता है
लंदन गोल्ड फिक्सिंग यूरो, पाउंड और डॉलर में एक औंस की कीमत निर्धारित करता है। ये उद्धरण बाजार के विकास को निर्धारित करते हैं, क्योंकि वे सबसे महत्वपूर्ण मौलिक संकेतक के रूप में कार्य करते हैं। सोने के मूल्य के गठन के लिए सामान्य नियमों का एक अपवाद रूसी बाजार है, जहां कीमती धातु के एक औंस की गणना रूबल और शंघाई एक्सचेंज में की जाती है, जहां आरएमबी में एक समान संकेतक सेट किया जाता है। रूस और चीन के निवेशकों के लिए, विश्लेषणात्मक कार्य जटिल है, क्योंकि उन्हें न केवल लंदन, न्यूयॉर्क और अन्य एक्सचेंजों पर, बल्कि घरेलू बाजार पर भी स्थिति का आकलन करना होगा।
