कई निवेशक बांड में पैसा लगाने और भविष्य में इस प्रक्रिया से लाभ प्राप्त करने का सहारा लेते हैं। उत्तरार्द्ध कूपन के रूप में हो सकता है, चुकौती के समय मूल्य अंतर, साथ ही साथ अनुक्रमण भी। सबसे लाभदायक में से एक बांड पर कूपन की उपज है। यह कमाई का एक नया तरीका नहीं है, जो पिछले कुछ वर्षों में बेहतर हो रहा है।
कूपन बंध
बांड एक प्रकार की इक्विटी सिक्योरिटीज रहे हैं, जिनमें से मालिक जारीकर्ता से अपने सांकेतिक मूल्य प्राप्त कर सकते हैं, साथ ही सहमति अवधि के भीतर उन पर अंकित प्रतिशत लाभ।
कई साल पहले, वित्तीय बाजार में, कूपन के साथ मुद्रित रूप में बांड जारी किए गए थे, जिनमें से प्रत्येक को तब पैसे के लिए एक्सचेंज किया गया था। कूपन क्या है? यह एक निश्चित अंकित मूल्य और नियत तारीख की सुरक्षा का कट-ऑफ हिस्सा है। जिस दिन बांड पर ब्याज दिया गया या बैंकिंग संस्थान द्वारा भुगतान किया गया, उस दिन कूपन काट दिया गया या फाड़ दिया गया। इसलिए "कूपन बॉन्ड" - जारीकर्ता द्वारा अंतरिम भुगतान के साथ एक प्रकार की सुरक्षा जो इसके अंकित मूल्य को प्रभावित नहीं करती है। कूपन बॉन्ड के साथ, शून्य-कूपन बॉन्ड होते हैं, जिन्हें डिस्काउंट बॉन्ड भी कहा जाता है।
कूपन आय की अवधारणा
आज, प्रतिभूतियों का शेर का हिस्सा अब कागज में नहीं बल्कि इलेक्ट्रॉनिक रूप में जारी किया जाता है, जो खाते में एक वाइस डिजिटल रिकॉर्ड में संग्रहीत किया जाता है। हालांकि, फाइनेंसरों के बीच, बांड पर कूपन आय की अवधारणा बनी रही। ये अब कट-ऑफ पेपर के हिस्से नहीं हैं, बल्कि नकदी के इलेक्ट्रॉनिक संचय हैं।
एक कूपन और बॉन्ड क्या हैं, इसका अंदाजा लगाना, यह निर्धारित करना आसान है कि वास्तव में, बॉन्ड पर कूपन की उपज एक छोटी लेकिन स्थिर नकदी प्रवाह है। इस शब्द का अर्थ है विभिन्न प्रकार के ऋणों (राज्य, कॉर्पोरेट आदि) के कूपन बॉन्ड पर आय। बैंकरों के अनुसार, यह बैंक जमा (या जमा) से आय का एक एनालॉग है।
इस तरह की आय दैनिक रूप से अर्जित की जाती है, लेकिन एक निश्चित अवधि के बाद भुगतान किया जाता है: एक बार एक तिमाही, एक बार हर छह महीने या एक बार एक वर्ष में। आमतौर पर फंड निवेशक के खाते में कूपन भुगतान की तारीख से दो से तीन दिनों के भीतर पहुंचते हैं।
कूपन दर
कूपन दर (या ब्याज दर) आय का वार्षिक प्रतिशत है जो बांड के अंकित मूल्य के सापेक्ष गणना की जाती है। यह वह दर है जो बांड जारीकर्ता बांडधारक को भुगतान करता है।
उदाहरण के लिए, यदि आप प्रति वर्ष 18 प्रतिशत के क्षेत्र में कूपन का आकार लेते हैं, और बांड में एक हजार रूसी रूबल खर्च होते हैं, तो उस वर्ष के लिए सुरक्षा धारक को 180 रूबल की कूपन आय प्राप्त होगी।
रूसी संघ में, वर्ष में दो बार भुगतान किया जाता है, इसलिए, ऊपर वर्णित उदाहरण से, यह स्पष्ट है कि बांड के मालिक को प्रत्येक से दो गुना 90 रूबल प्राप्त होगा। यदि कूपन का भुगतान करने से पहले कागज बेचा जाता है, तो स्वामित्व के समय में संचित धन खाते में रहेगा, क्योंकि एनकेडी का सिद्धांत यहां काम करता है।
कूपन दर के अलावा, प्रतिभूतियों पर आय उत्पन्न करने के अन्य तरीके भी हैं। यदि एक शून्य दर वाला बॉन्ड खरीदा जाता है, तो इस मामले में आय बॉन्ड जारी करने की लागत और नाममात्र (यानी, मोचन मूल्य) के बीच अंतर के रूप में भुगतान की जाती है। ऐसे बांडों को छूट कहा जाता है, क्योंकि वे अंकित मूल्य के संबंध में छूट पर जारी किए जाते हैं।
एनकेडी क्या है
एनडीसी, या संचित कूपन आय, एक पैरामीटर है जिसके द्वारा ब्याज आय भुगतान प्रक्रिया की जाती है। दूसरे शब्दों में, संचित कूपन आय प्रतिभूति धारकों को तब तक द्वितीयक बाजारों में बॉन्ड खरीदने या बेचने में सक्षम बनाती है जब तक कि वे बिना नुकसान के चुका दिए जाते हैं।
इसके मूल में, संचित कूपन आय प्रतिभूतियों पर कूपन आय का वह हिस्सा है, जिसकी गणना एक विशिष्ट तिथि से दिनों की संख्या से की जाती है जब जारीकर्ता अंतिम दिन कूपन को वर्तमान दिन का भुगतान करता है।
यदि मालिक बांड बेचता है, तो खरीदार उसे लेनदेन के दिन से जमा एनकेडी का भुगतान करने के लिए बाध्य है। इस तरह, वह विक्रेता को खोई हुई आय की भरपाई करता है, क्योंकि बिक्री के दौरान कूपन खो जाता है।
एनकेडी की सही गणना कैसे करें
एनकेडी की गणना हमेशा कूपन के आधार पर की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि आप अंकित मूल्य के 90 प्रतिशत के लिए 10 प्रतिशत के कूपन के साथ एक साल का बांड खरीदते हैं, तो निवेशक को प्रति वर्ष 20 प्रतिशत परिपक्वता पर आय प्राप्त होगी। वर्ष के अंत में उन्हें विनिमय दर के अंतर का 10 प्रतिशत का भुगतान किया जाएगा। यदि एक ही निवेशक अवधि के अंत की प्रतीक्षा किए बिना व्यक्तियों (या कानूनी संस्थाओं) के लिए बांड बेचने का फैसला करता है, तो एनडीसी की गणना केवल 10 प्रतिशत के कूपन उपज से की जाएगी।
तो, संचित कूपन आय हमेशा कूपन के आकार से कम होती है। जिस दिन NKD इसकी बराबरी करता है, जारीकर्ता कूपन भुगतान होता है, जिसके बाद एक नई अवधि शुरू होती है।
कूपन भुगतान विकल्प
कूपन भुगतान विकल्प में विभाजित हैं:
- स्थिर खड़े कूपन;
- निश्चित चर कूपन;
- फ्लोटिंग (या अनुक्रमित) कूपन।
पहले मामले में, कूपन आकार पहले से सहमत है। जिस क्षण से किसी बांड को उसके कार्यकाल के अंत तक अधिग्रहित किया जाता है, उसका मूल्य नहीं बदलता है। आमतौर पर, ऐसे दस्तावेजों का भुगतान वर्ष में दो बार किया जाता है।
एक चर निश्चित कूपन में, उपज पूरी तरह से ज्ञात नहीं है। भुगतान योजना में, जारीकर्ता एक निश्चित अवधि तक ब्याज दरें प्रदान करता है, जिसके बाद नए कूपन का आकार निर्धारित किया जाता है।
तीसरे विकल्प के साथ स्थिति पूरी तरह से अलग है। यह सब कुछ संकेतक पर निर्भर करता है, जिसके कारण कूपन दर लगातार बदल रही है। यह भिन्न हो सकता है:
- विदेशी मुद्रा की दर;
- मुद्रास्फीति की दर;
- RUONIA की दरें
- सेंट्रल बैंक की प्रमुख दर।
जमा और कूपन आय के बीच का अंतर
वित्त पेशेवर अक्सर बॉन्ड पर जमा आय और कूपन आय की तुलना करते हैं। यह तुलना पूर्व के पक्ष में नहीं है। आखिरकार, इसकी लाभप्रदता सीधे उस अवधि पर निर्भर करती है जिसके लिए बैंक में पैसा लगाया जाता है। अवधि समाप्त होने तक अपने फंड को वापस लेने का कोई तरीका नहीं है। कभी-कभी ऐसे ऑफ़र होते हैं जब निवेश किए गए पैसे को ब्याज की हानि के बिना अनुसूची से आगे ले जाया जा सकता है, लेकिन इस मामले में ब्याज दर बाजार की तुलना में बहुत कम होगी।
बांड के साथ, स्थिति थोड़ी अलग है। यहां आप न्यूनतम जोखिम के साथ वास्तविक रिटर्न चुन सकते हैं। इसी समय, किसी भी तरह से निवेश की अवधि ब्याज दर के आकार को प्रभावित नहीं करती है। यानी बांड में पैसा एक या दो सप्ताह के लिए भी रखा जा सकता है और एक सामान्य आय प्राप्त कर सकते हैं।
एक बैंक जमा, इसके विपरीत, कुछ हफ़्ते में बाजार की तुलना में कई गुना कम लाभप्रदता लाएगा। इस प्रकार, लाभ बांड की तरफ है, जहां मुख्य भूमिका कूपन दर से नहीं, बल्कि संचित कूपन आय द्वारा निभाई जाती है। यह वह है जो ब्याज की आय को खोने के बिना सुरक्षा धारक को कार्यकाल के अंत से पहले इसे बेचने की अनुमति देता है।
