रूस में सबसे प्रभावी और कुशल विनिमय दर नियंत्रण लीवर रूबल का हस्तक्षेप है। यह क्या है, धीरे-धीरे पता लगाने की कोशिश करें। प्रक्रिया, वास्तव में, रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की घरेलू मुद्रा की एक बड़े पैमाने पर खरीद या बिक्री है, जो आपको बाद की दर को एक निश्चित स्तर पर लाने की अनुमति देती है। रणनीति रूबल के मूल्य पर नियम पर आधारित है: अंतर्राष्ट्रीय बाजार के भीतर राष्ट्रीय मुद्रा की मांग में वृद्धि या कमी इसके सस्ता या अधिक महंगा है, अर्थात्, उद्धरण में वृद्धि या कमी की ओर जाता है।
केंद्रीय बैंक को हस्तक्षेप क्यों करना चाहिए?
रूस उन राज्यों की श्रेणी में आता है जो कच्चे माल की बदौलत पनपे हैं। भारी मात्रा में तेल उत्पादों का निर्यात किया जाता है, जबकि देश में भारी मात्रा में उपभोक्ता-उन्मुख सामान आयात किए जाते हैं। कई लोगों के लिए, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले उच्च रूबल विनिमय दर एक बड़े लाभ की तरह लग सकता है। लोग इस तथ्य से निर्देशित होते हैं कि आप कम से कम लागत पर दुनिया की यात्रा कर सकते हैं, क्योंकि आप थोड़ी मात्रा में रूबल के लिए बहुत सारे डॉलर खरीद सकते हैं। सिक्के का दूसरा पक्ष है। कच्चे माल के निर्यात में शामिल कंपनियां नकारात्मक रूप से उच्च दर से संबंधित हैं। समस्या यह है कि तेल सस्ते डॉलर में बेचा जाता है, लेकिन कच्चे माल की खरीद और कर्मचारियों के पारिश्रमिक को महंगे रूबल में किया जाता है। तेल और गैस क्षेत्र पर देश के बजट की निर्भरता राष्ट्रीय मुद्रा की बहुत उच्च विनिमय दर के साथ अपर्याप्त बजट की ओर ले जाती है। रूबल को स्थिर करने और बजट घाटे की संभावना को समाप्त करने के लिए, सरकार विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप जैसी प्रक्रिया को लागू कर रही है।
वास्तविक गणना: रूबल की अवहेलना क्यों
उदाहरण के लिए, तेल और गैस कंपनियों की गतिविधियों पर महंगा रूबल का नकारात्मक प्रभाव। हम ऐसी स्थिति पर चर्चा करेंगे जहां तेल की कीमत 1, 000 डॉलर के बराबर होगी। उद्यम की कुल लागत (फिर से, उदाहरण के लिए) लगभग 20 हजार रूबल है। जब डॉलर में 25 रूबल खर्च होंगे, तो कंपनी का प्रति टन तेल का शुद्ध लाभ लगभग 5 हजार रूबल होगा। यदि डॉलर में 30 रूबल की लागत आएगी, तो लाभ 10 हजार रूबल के बराबर होगा। इसकी गणना इस प्रकार है:
रूबल विनिमय दर x तेल की एक टन की लागत - लागत = शुद्ध लाभ
सामान्य प्रारूप में इस तरह की गणना राज्य की आर्थिक योजना के निर्माण में उपयोग की जाती है। विदेशी मुद्रा बाजार में सेंट्रल बैंक का हस्तक्षेप घरेलू मुद्रा की मजबूत सराहना को रोकने के लिए किया जाता है, जिससे तेल विकास की अक्षमता हो सकती है।
वास्तविक गणना: क्यों रूबल विनिमय दर बनाए रखें
बाजार में अस्वीकार्य स्थिति तब भी बनती है, जब रूबल अत्यधिक कमजोर हो जाती है। हम एक विशिष्ट उदाहरण के साथ इस स्थिति का विश्लेषण करेंगे। मान लीजिए कि देश में आयात होने वाले सामान एक डॉलर के बराबर हैं। ऐसी स्थिति में जहां डॉलर विनिमय दर 20 रूबल के बराबर है, स्टोर में सामान पर भी 20 रूबल, प्लस नगण्य लागत होगी। जब डॉलर 30 रूबल तक बढ़ जाता है, तो आयातित माल का मूल्य भी बढ़ जाएगा। नतीजतन, मुद्रास्फीति के रूप में ऐसी अवधारणा का गठन किया जाएगा। मुद्रास्फीति में कूद से देश को लाभ नहीं होता है, जो आयातित वस्तुओं पर निर्भर करता है। इस स्थिति में विदेशी मुद्रा बाजार में सेंट्रल बैंक द्वारा हस्तक्षेप करने का उद्देश्य इसके लिए मांग बढ़ाने के लिए विदेशी मुद्रा के लिए राष्ट्रीय मुद्रा खरीदना होगा।
हस्तक्षेप की विशेषताएं
मुद्रा की भारी खरीद या बिक्री रूबल का हस्तक्षेप है। प्रक्रिया का तकनीकी कार्यान्वयन क्या है, हम धीरे-धीरे विचार करने का प्रयास करेंगे। प्रक्रिया रूसी संघ के केंद्रीय बैंक द्वारा आयोजित और संचालित की जाती है। जब एक वास्तविक हस्तक्षेप की योजना बनाई जाती है, तो केंद्रीय बैंक अग्रिम में मुद्रा के साथ योजनाबद्ध जोड़तोड़ के बारे में सूचित करता है। इस दृष्टिकोण को मौखिक हस्तक्षेप कहा जाता है। सेंट्रल बैंक का संदेश विदेशी मुद्रा बाजार में प्रतिभागियों की एक निश्चित प्रतिक्रिया का कारण बनता है। ऐसा हो सकता है कि मुद्रा की खरीद या बिक्री के बारे में एक संदेश हेरफेर के लिए सेंट्रल बैंक के फंड के खर्च को काफी कम कर देगा। हस्तक्षेप डेटा स्वचालित रूप से राष्ट्रीय मुद्रा की मांग में वृद्धि या गिरावट को उत्तेजित कर सकता है। कुछ राज्य राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए मौखिक हस्तक्षेप का अभ्यास करते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार में स्थिति नाटकीय रूप से बदल सकती है अगर केंद्रीय बैंक का एक प्रभावशाली प्रमुख भविष्य की घटनाओं के बारे में संकेत देता है।
हस्तक्षेप के प्रकार
ऐसे कई प्रारूप हैं जिनमें रूबल का हस्तक्षेप किया जा सकता है। यह क्या है और प्रक्रिया के रूपांतर क्या हैं, नीचे जानने का प्रयास करें।
- मौखिक हस्तक्षेप (काल्पनिक)। मुद्रा बाजार न केवल सीबीआर के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेपों से प्रभावित हो सकता है, बल्कि यह भी अफवाहों से कि निकट भविष्य के लिए उनके कार्यान्वयन की योजना है।
- वास्तविक हस्तक्षेप। ऑपरेशन एक खुले प्रारूप में किया जाता है। इसके पूरा होने के बाद, मीडिया इस बात की जानकारी प्रकाशित करता है कि इसे पूरा करने के लिए कितने पैसे की आवश्यकता थी। अक्सर, विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप एक नहीं बल्कि कई राज्यों की भागीदारी के साथ किया जा सकता है। यह स्थिति उन मामलों के लिए विशिष्ट है जब कई देश विनिमय दर को बदलने में रुचि रखते हैं।
यह ध्यान देने योग्य है कि मौखिक हस्तक्षेप प्रक्रिया के वास्तविक संस्करण की तुलना में बहुत अधिक व्यापक है। यह मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण है कि अप्रत्याशित जानकारी हमेशा बाजार सहभागियों की एक शक्तिशाली प्रतिक्रिया का कारण बनती है।
दिशात्मक हस्तक्षेप
दिशा के अनुसार हस्तक्षेप को वर्गीकृत किया जा सकता है:
- बाजार के पीछे। हस्तक्षेप का यह प्रारूप एक बाजार आंदोलन को मजबूत करता है जो पहले ही आकार ले चुका है। सरकार का हेरफेर केवल प्रवृत्तियों को पुष्ट करता है।
- बाजार के खिलाफ। यह प्रक्रिया राष्ट्रीय मुद्रा को पिछली दर पर बहाल करने के उद्देश्य से है। यही है, सेंट्रल बैंक बाजार के भीतर एक मौजूदा और स्थापित प्रवृत्ति के खिलाफ काम करेगा। दुर्भाग्य से, मूल्य आंदोलन की दिशा को उलटने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा प्रयास हमेशा सफल नहीं होते हैं।
एक सफल हस्तक्षेप के लिए क्या आवश्यक है?
विदेशी मुद्रा बाजार का विनियमन सफलता के साथ ही समाप्त होता है यदि कई शर्तें पूरी होती हैं। हम निम्नलिखित कारकों की उपस्थिति के बारे में बात कर सकते हैं:
- सेंट्रल बैंक की लंबी अवधि की पॉलिसी में विदेशी मुद्रा बाजार में प्रतिभागियों का उच्च स्तर का विश्वास।
- मौलिक प्रकार के आर्थिक संकेतकों में महत्वपूर्ण परिवर्तन।
- सेंट्रल बैंक में पर्याप्त मात्रा में वित्तीय भंडार की उपस्थिति।
एक घटना का अध्ययन करना जैसे कि रूबल का हस्तक्षेप (जो पहले से ही ऊपर चर्चा की गई है), यह विनिमय दर को समायोजित करने के उद्देश्य से न केवल इसके उपयोग का उल्लेख करने योग्य है। प्रक्रिया का उपयोग बाजार की अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है, एक राष्ट्रीय इकाई की तरलता के स्तर को बनाए रखने के लिए, इसकी कीमत में परिवर्तन की दर को कम करने के लिए और रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के एक रिजर्व को जमा करने के लिए।
आज सेंट्रल बैंक के साथ क्या हो रहा है और रूबल को नियंत्रित करना बंद क्यों हो गया है?
यूरोपीय संघ द्वारा मूल्य और कठिन प्रतिबंधों में भयावह गिरावट के परिणामस्वरूप, अपेक्षित प्रभाव लाने के लिए बैंक ऑफ रूस के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप बंद हो गए। यह पता चलता है कि सोने के भंडार की वैश्विक खपत बर्बाद हो गई थी। राज्य की बचत को संरक्षित करने के लिए, सरकार ने राष्ट्रीय मुद्रा को मुफ्त में जारी करने का निर्णय लिया। इससे पता चलता है कि रूसी रूबल की खरीद और बिक्री मूल्य पूरी तरह से वास्तविक बाजार की मांग और आपूर्ति पर निर्भर करेगा।
